Guide sur l’analyse technique en bourse : comment fonctionne-t-elle ? quels sont les outils utilisés ? quels sont ses avantages et ses limites ?

Brève définition de l’analyse technique et ses caractéristiques

Lorsqu’on souhaite investir en bourse, savoir analyser les marchés est primordial. C’est ainsi que l’analyse technique a été développée. Cette forme d’analyse boursière trouve son origine des travaux de Charles Dow, le fondateur du Wall Street Journal, qui a établi les principes de base de cette discipline à la fin du XIXe siècle. 

Cette méthode d’analyse se concentre ainsi sur l’étude des mouvements des prix des actifs financiers sur les marchés, à l’aide de graphiques et d’indicateurs mathématiques. Elle permet aux investisseurs de déterminer les tendances, les points d’entrée et de sortie, les niveaux de support et de résistance, et les signaux d’achat ou de vente. L’analyse technique se base sur l’hypothèse que les prix reflètent toute l’information disponible sur le marché, et qu’ils évoluent selon des schémas récurrents et prévisibles. Elle utilise des outils appelés indicateurs techniques, qui sont des formules mathématiques appliquées aux données historiques des prix et des volumes. Ces indicateurs permettent de visualiser et d’interpréter les mouvements du marché, de repérer les zones de support et de résistance, de mesurer la force et la direction d’une tendance, de détecter les signaux d’achat ou de vente, etc. Il existe de nombreux types d’indicateurs techniques, qui se classent en cinq grandes catégories : les indicateurs de tendance, les indicateurs de momentum, les indicateurs oscillateurs, les indicateurs de volume et les indicateurs de volatilité.

L’analyse technique s’oppose à l’analyse fondamentale, qui se focalise sur les aspects économiques, financiers et stratégiques des entreprises ou des secteurs d’activité. L’analyse fondamentale cherche à évaluer la valeur intrinsèque d’un actif, en tenant compte de ses perspectives de croissance, de rentabilité, de compétitivité, etc. Celle-ci est plus adaptée pour les investissements à long terme, tandis que l’analyse technique est plus utile pour les opérations à court terme ou le trading.

Pour la pratiquer, il faut disposer d’un logiciel ou d’une plateforme qui permette d’accéder aux données historiques et en temps réel des prix des actifs, ainsi qu’aux outils graphiques et aux indicateurs techniques nécessaires. Il existe de nombreux logiciels et plateformes disponibles sur le marché, gratuits ou payants, qui offrent des fonctionnalités plus ou moins avancées. Il est également important d’avoir des connaissances de base sur le fonctionnement des marchés financiers, les types d’actifs (actions, indices, devises, matières premières…), les unités de temps (minutes, heures, jours, semaines…) ainsi que les concepts clés de l’analyse technique (tendance, support, résistance, volume, volatilité…).

Quels sont les principes de base de l’analyse technique en bourse ?

Comme nous venons de l’évoquer, pour pratiquer l’analyse technique en bourse, il est impératif de connaître ses concepts clés. Celle-ci repose sur trois principes fondamentaux :

1. Le prix intègre toute l’information : 

L’analyse technique considère que le prix d’un actif reflète toutes les informations disponibles sur le marché, qu’elles soient économiques, politiques, psychologiques, etc. Il n’est donc pas nécessaire de se pencher sur les données fondamentales, qui sont déjà prises en compte par le prix.

2. Le prix suit des tendances : 

L’analyse technique suppose que le prix d’un actif évolue selon des tendances identifiables et prévisibles, qui peuvent être haussières, baissières ou neutres. Ces tendances sont formées par des séries de sommets et de creux croissants ou décroissants. Son objectif est de repérer ces tendances et de s’y positionner dans le sens du marché.

3. Le prix répète l’histoire : 

L’analyse technique admet que le prix d’un actif suit des schémas récurrents, appelés “figures chartistes” ou “patterns”, qui se reproduisent dans le temps. Ces figures sont le résultat des comportements humains face au marché, qui sont influencés par la peur, la cupidité, l’euphorie ou le désespoir. Elle cherche à reconnaître ces figures et à anticiper leurs conséquences sur le prix.

Quels sont les avantages et les limites de l’analyse technique en bourse ?

Comme dans toute analyse boursière, c’est pareil avec l’analyse fondamentale, l’analyse quantitative ou encore l’analyse comportementale, l’analyse technique présente autant d’avantages que de limites. Il est primordial de les connaître afin de l’utiliser efficacement. Voici les principaux d’entre eux :

Avantages de l’analyse technique	Limites de l’analyse technique
Simplicité : – ne nécessite pas de connaissances approfondies sur les entreprises ou les secteurs, mais seulement sur les graphiques et les indicateurs. – peut donc être pratiquée par tout le monde, à condition de maîtriser les bases.	Subjectivité : – n’est pas une science exacte, mais une interprétation personnelle des graphiques et des indicateurs.  – peut donc varier d’un analyste à l’autre, selon sa vision du marché et sa sensibilité aux signaux.  – Il n’existe pas de règle universelle ni de garantie de réussite.
Rapidité : – permet de prendre des décisions rapidement, en se basant sur les signaux visuels du marché. – adaptée aux investisseurs de court terme ou aux traders, qui cherchent à profiter des opportunités du marché.	Retard : – se base sur les données passées du prix et du volume pour anticiper le futur.  – peut donc être en décalage avec la réalité du marché et manquer des changements soudains ou imprévus.  – doit ainsi être complétée par une veille permanente de l’actualité et du contexte économique.
Flexibilité : – peut s’appliquer à tous les types d’actifs financiers (actions, indices, devises…) et à toutes les unités de temps (minutes, heures, jours…).  – offre donc une grande diversité de choix et de stratégies.	Autoréalisation : – peut être victime de son succès, si elle est suivie par un grand nombre d’investisseurs qui agissent de la même manière face aux mêmes signaux.  – peut alors créer des phénomènes d’autoréalisation ou d’auto-annulation, qui renforcent ou contredisent les prévisions initiales.

Quels sont les outils de l’analyse technique en bourse ?

Pour anticiper les tendances futures, l’analyse technique se base sur l’étude des graphiques et des modèles de prix passés. Pour cela, elle utilise des outils appelés « indicateurs techniques ». Il s’agit de formules mathématiques et statistiques se basant sur les données historiques du prix et du volume pour calculer des valeurs renseignant sur la force, la direction, la vitesse ou encore la volatilité du marché. Il existe de nombreux indicateurs techniques, qui peuvent être regroupés en plusieurs catégories :

• Les indicateurs techniques de tendance qui aident les investisseurs à identifier la direction générale du marché.
• Les indicateurs techniques Momentum qui mesurent la vitesse et la force des mouvements de prix. 
• Les indicateurs techniques oscillateurs qui sont des outils fluctuant généralement entre des valeurs prédéterminées pour signaler les conditions de surachat ou de survente d’un actif.
• Les indicateurs techniques de volume qui évaluent la quantité de transactions effectuées sur un actif financier.
• Les indicateurs techniques de volatilité qui mesurent l’amplitude des fluctuations des prix.

Voici quelques indicateurs techniques les plus utilisés :

Type d’indicateurs	Exemples
Tendance	Moyennes mobiles, Bandes de Bollinger, Fibonacci, Droites de Vitesse, Ichimoku
Momentum	MACD, RSI, Know Sure Thing (KST), Williams Ultimate
Oscillateurs	Stochastique, RSI, Williams %R
Volume	Accumulation/Distribution, On Balance Volume (OBV), Chaikin Money Flow (CMF)
Volatilité	ATR, VIX, Écart-type

En plus des formules mathématiques et statistiques, il y a également d’autres outils utilisés en analyse technique : les lignes de tendances et les figures chartistes.

• Les lignes de tendance : ce sont des droites tracées sur le graphique qui relient les sommets ou les creux du prix et qui indiquent la direction générale du marché. Les lignes de tendance peuvent être ascendantes, descendantes ou horizontales. Elles servent à identifier les supports et les résistances, c’est-à-dire les niveaux sur lesquels le prix a du mal à franchir à la hausse ou à la baisse.
• Les figures chartistes : ce sont des configurations géométriques formées par le prix sur le graphique et qui annoncent une évolution future du marché. Il existe des figures de continuation, qui indiquent que la tendance en cours va se poursuivre, et des figures de retournement, qui signalent un changement de tendance. Parmi les figures chartistes les plus connues, on peut citer le triangle, le rectangle, le double sommet, le double creux, la tête et épaules, etc.

Conseils pour bien utiliser l’analyse technique en bourse

Pour performer efficacement sur les marchés financiers, surtout pour les investisseurs ayant un horizon de placement à court terme ainsi que les traders, il est nécessaire d’utiliser correctement l’analyse technique s’ils souhaitent profiter des fluctuations du marché. Pour cela, ils devront respecter quelques règles :

• Choisir les indicateurs techniques adaptés à son style de trading, à son horizon de temps et à son actif financier. Il ne faut pas utiliser trop d’indicateurs, au risque de se perdre dans les informations ou de se contredire. Il faut plutôt privilégier la simplicité et la cohérence.
• Combiner l’analyse technique avec l’analyse fondamentale, pour avoir une vision globale du marché et ne pas ignorer les facteurs qui peuvent influencer les prix à long terme.
• Tester sa stratégie d’analyse technique sur un compte démo ou sur des données historiques, pour vérifier son efficacité et sa fiabilité, avant de l’appliquer sur un compte réel.
• Se fixer des règles de trading claires et précises, qui définissent les conditions d’entrée et de sortie du marché, le montant à investir, le niveau de stop-loss et de take-profit, etc.
• Respecter sa stratégie et sa discipline, sans se laisser influencer par ses émotions ou par les opinions des autres. Il faut aussi accepter les pertes comme faisant partie du jeu et ne pas chercher à se rattraper à tout prix.

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