Emprunter pour investir sur les marchés financiers : bonne ou mauvaise idée ?

Qu’est-ce que l’emprunt pour investir en bourse ?

Avant d’entrer dans le vif du sujet, il est important de définir ce que l’on entend par emprunter pour investir en bourse. Il s’agit tout simplement de recourir à un crédit bancaire ou à un autre type de financement (prêt entre particuliers, crowdfunding, etc.) pour acheter des actions, des obligations, des fonds ou d’autres produits financiers sur les marchés boursiers.

Cet emprunt présente plusieurs caractéristiques :

• Il permet de disposer d’un capital plus important que celui dont on dispose réellement, ce qui augmente le potentiel de gains, mais aussi de pertes.
• Il implique de payer des intérêts sur le montant emprunté, ce qui réduit la rentabilité nette de l’investissement.
• Il expose à un risque de surendettement si les rendements boursiers sont inférieurs aux coûts du crédit ou si la valeur des actifs achetés baisse fortement.
• Il nécessite souvent de fournir des garanties ou des cautions à l’organisme prêteur, ce qui peut engager son patrimoine personnel ou celui d’un tiers.

Quels sont les avantages de l’emprunt pour investir en bourse ?

Malgré les risques qu’il comporte, l’emprunt pour investir en bourse peut présenter certains avantages, à condition de respecter certaines règles et de faire preuve de prudence. Voici quelques-uns des bénéfices potentiels de cette stratégie :

• L’emprunt permet de profiter de l’effet de levier, c’est-à-dire la possibilité d’amplifier les gains (ou les pertes) par rapport au capital initial. Par exemple, si on emprunte 10 000 € à un taux d’intérêt annuel de 5 % et qu’on les investit sur un produit financier qui rapporte 10 % par an, on gagne 500 € net (10 % de 10 000 € moins 5 % de 10 000 €), soit un rendement net de 5 % sur le capital initial. Si on n’avait pas emprunté, on aurait gagné 1000 € brut (10 % de 10 000 €), soit un rendement brut de 10 % sur le capital initial, mais sans effet de levier.
• L’emprunt permet également de diversifier son portefeuille, c’est-à-dire de répartir son capital sur différents types d’actifs (actions, obligations, fonds, etc.) et sur différents secteurs d’activité ou zones géographiques. Cela permet de réduire le risque global du portefeuille et d’augmenter ses chances de profiter des opportunités du marché.
• L’emprunt peut par ailleurs offrir des avantages fiscaux, selon le régime fiscal applicable. Par exemple, en France, les intérêts d’emprunt sont déductibles des revenus fonciers si le crédit sert à financer l’achat ou la rénovation d’un bien immobilier locatif. De même, les intérêts d’emprunt sont déductibles des revenus mobiliers si le crédit sert à financer l’achat d’actions ou de parts sociales dans une société.

Quels sont les inconvénients d’emprunter de l’argent pour investir en bourse ?

Comme nous l’avons vu, l’emprunt pour investir en bourse n’est pas sans risque. Il faut donc être conscient des inconvénients et des dangers de cette stratégie, qui peuvent être résumés comme suit :

• L’emprunt pour investir en bourse augmente le risque de perte en capital, car il expose à la volatilité des marchés financiers. En effet, si la valeur des actifs achetés diminue, on peut se retrouver dans une situation de moins-value, c’est-à-dire que le montant du crédit est supérieur à la valeur du portefeuille. Dans ce cas, il faut soit vendre les actifs à perte, soit continuer à payer les intérêts du crédit en espérant une remontée des cours.
• L’emprunt augmente aussi le risque de surendettement, car il implique de rembourser le crédit quoi qu’il arrive. Si les revenus boursiers ne suffisent pas à couvrir les échéances du crédit, il faut puiser dans ses autres ressources financières (épargne, salaire, etc.) ou recourir à un nouveau crédit, ce qui peut entraîner un cercle vicieux d’endettement.
• L’emprunt peut d’autant plus avoir des conséquences négatives sur son patrimoine personnel ou celui d’un tiers, si on a fourni des garanties ou des cautions à l’organisme prêteur. Par exemple, si on a hypothéqué sa maison ou si on a fait appel à un proche comme caution solidaire, on peut perdre son bien immobilier ou mettre en difficulté son proche en cas de défaillance du remboursement du crédit.

Il ne faut pas non plus oublier que tout investissement boursier implique aussi de payer des impôts sur les gains réalisés. En France, les plus-values boursières sont soumises au prélèvement forfaitaire unique (PFU) de 30 %, qui comprend 12,8 % d’impôt sur le revenu et 17,2 % de prélèvements sociaux. Lorsqu’on décide d’emprunter pour investir, il est ainsi impératif de tenir compte du coût fiscal des opérations, qui peut réduire grandement la rentabilité nette. D’autant plus que si les intérêts du prêt sont déduits des revenus imposables, il sera nécessaire de déclarer les plus-values au barème progressif de l’impôt sur le revenu, ce qui peut être moins avantageux que le PFU.

Comment emprunter de manière responsable pour investir en bourse ?

Ce n’est pas une décision à prendre à la légère que de penser à emprunter de l’argent pour investir en bourse. Comme nous l’avons déjà évoqué précédemment, il y a autant de bénéfices que de risques. Ainsi, il est nécessaire d’être bien informé, bien préparé et bien encadré pour éviter les pièges et les déconvenues.

Bien que l’on n’encourage aucunement cette pratique, voici tout de même quelques conseils pour emprunter de manière responsable pour investir en bourse. Nous le répétons encore une fois, l’emprunt représente un grand risque, non seulement pour le portefeuille des investisseurs, mais également leur psychologie — en cas de mauvais calcul ou de retournement inopiné du marché que l’on n’avait pas prévu, cela peut mener à la catastrophe.

Ainsi, avant d’emprunter, il est recommandé de faire un bilan personnel et d’établir un budget prévisionnel. Il faudra alors évaluer sa capacité d’endettement, c’est-à-dire le montant maximum que l’on peut consacrer au remboursement du crédit sans mettre en péril son équilibre financier. Par ailleurs, il faudra prévoir un plan de financement — la répartition du capital emprunté entre les différents produits financiers que l’on a choisis et faire le calcul du rendement attendu.

Ensuite, il faudra se renseigner sur les conditions du crédit et comparer les offres de différents organismes prêteurs. Pour cela, il faut vérifier le taux d’intérêt nominal ainsi que le TAEG (taux annuel effectif global) incluant les frais relatifs au crédit, comme les frais de dossier, l’assurance, etc. il sera aussi nécessaire de s’assurer de la durée et du mode de remboursement du crédit : possibilité de remboursement anticipé, mensualités constantes ou variables…

Et enfin, le meilleur conseil avant de recourir à l’emprunt, c’est la formation et l’accompagnement par des professionnels compétents et indépendants. Il est grandement recommandé de se familiariser avec le fonctionnement et les risques des marchés financiers, sans oublier les caractéristiques et la fiscalité des instruments financiers envisagés. Il ne faut pas non plus oublier de se faire conseiller par un courtier en crédit, un conseiller financier ou encore un gestionnaire de patrimoine, qui pourra aider à choisir le crédit le plus adapté et à optimiser la stratégie d’investissement.

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