Guide sur l’investissement dans l’or sur les marchés financiers : quels sont les avantages ? comment faire et quelles sont les perspectives ?

Investir dans les matières premières : pourquoi choisir l’or ?

Depuis des temps immémoriaux, l’or est considéré comme une valeur refuge par de nombreuses personnes. En effet, il présente plusieurs caractéristiques qui le rendent attractif en période de crise ou d’incertitude :

• Il est rare et limité, ce qui lui confère une forte demande et une stabilité de prix.
• Il est universel et indépendant des monnaies, ce qui lui permet de conserver son pouvoir d’achat face à la dépréciation des devises.
• Il est tangible et durable, ce qui lui assure une liquidité et une sécurité.

Investir dans l’or en bourse permet donc de profiter de ces avantages, tout en bénéficiant de la facilité et de la flexibilité qu’offre le marché financier. En effet, il existe plusieurs façons d’acheter ou de vendre de l’or sur la bourse, sans avoir à détenir physiquement le métal précieux.

Comment investir dans l’or en bourse ?

Lorsqu’on souhaite investir dans l’or sur les marchés financiers, plusieurs options sont disponibles. Cela dépend du profil et des objectifs de chaque investisseur, entre autres. Voici un top 10 des produits financiers permettant d’investir dans l’or en bourse, ce sont d’ailleurs les principales méthodes :

• Les lingots et les pièces d’or : ce sont des formes physiques d’or qui peuvent être achetées ou vendues auprès de négociants spécialisés. Ils permettent de détenir de l’or tangible et de se protéger contre le risque de dévaluation monétaire ou de crise systémique, mais aussi d’assumer des frais de stockage et d’assurance. Il existe différentes qualités et tailles de lingots et de pièces d’or, comme le lingot d’un kilogramme ou la pièce Napoléon.
• Les actions minières : ce sont des sociétés qui extraient, transforment ou commercialisent de l’or. Elles offrent un effet de levier sur le cours de l’or, mais aussi un risque plus élevé lié à leur activité spécifique. Parmi les actions minières les plus connues, on peut citer Barrick Gold, Newmont Corporation ou Franco-Nevada Corporation.
• Les ETF sur l’or : ce sont des fonds cotés qui répliquent la performance de l’or physique ou d’un panier d’actions liées à l’or. Ils permettent de bénéficier de la hausse du cours de l’or sans avoir à le détenir physiquement. Il existe de nombreux ETF sur l’or, comme le Gold Bullion Securities ou le Lyxor Gold Bullion Securities, ou encore le SPDR Gold Shares (GLD) ou le iShares Gold Trust (IAU). Ces 2 derniers ETF, par exemple, sont cotés sur le New York Stock Exchange (NYSE) et sont adossés à des stocks d’or physique détenus par des banques dépositaires.
• Les certificats sur l’or : ce sont des titres de créance qui donnent droit à une quantité d’or déterminée à l’échéance ou à sa contre-valeur en espèces. Ils permettent de profiter de la variation du cours de l’or sans avoir à le stocker. Il existe différents types de certificats sur l’or, comme les certificats 100 % or ou les certificats or Quanto.
• Les warrants sur l’or : ce sont des options cotées qui donnent le droit d’acheter ou de vendre une quantité d’or à un prix et à une date fixés à l’avance. Ils permettent de spéculer sur la hausse ou la baisse du cours de l’or avec un effet de levier important, mais aussi un risque de perte totale du capital. 
• Les turbos sur l’or : ce sont des produits dérivés qui amplifient la variation du cours de l’or avec un effet de levier très important, mais aussi un risque de désactivation automatique en cas de franchissement d’un seuil prédéfini. Ils permettent de miser sur la hausse ou la baisse du cours de l’or avec un faible investissement initial, mais aussi une forte volatilité. 
• Les trackers sur l’or : ce sont des fonds indiciels qui suivent la performance d’un indice lié à l’or, comme le Gold Bugs Index ou le Gold Miners Index. Ils permettent d’investir dans un panier diversifié d’actions minières sans avoir à les sélectionner individuellement. Il existe plusieurs trackers sur l’or, comme le VanEck Vectors Gold Miners ETF ou le iShares Gold Producers UCITS ETF.
• Les futures sur l’or : ce sont des contrats à terme qui engagent l’acheteur et le vendeur à échanger une quantité d’or à un prix et à une date fixés à l’avance. Ils permettent de se couvrir contre le risque de variation du cours de l’or ou de spéculer sur sa hausse ou sa baisse avec un effet de levier important, mais aussi un risque de variation de la marge. Il existe plusieurs marchés de futures sur l’or, comme le COMEX ou le EUREX.
• Les options sur l’or : ce sont des contrats qui donnent le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre une quantité d’or à un prix et à une date fixés à l’avance. Elles permettent de se couvrir contre le risque de variation du cours de l’or ou de spéculer sur sa hausse ou sa baisse avec un effet de levier modéré, mais aussi un risque de perte limitée au montant de la prime.
• Les CFD sur l’or : ce sont des contrats financiers qui répliquent la variation du cours de l’or sans impliquer son transfert physique. Ils permettent de trader sur la hausse ou la baisse du cours de l’or avec un effet de levier très important, mais aussi un risque de perte supérieure au capital investi. Il existe de nombreux courtiers qui proposent des CFD sur l’or, comme eToro ou Plus500.

Quels sont les facteurs qui influencent le cours de l’or ?

Le cours de l’or est déterminé par l’offre et la demande sur le marché mondial. Il dépend donc de plusieurs facteurs, parmi lesquels on peut citer :

• La conjoncture économique : En période de croissance, la demande d’or tend à diminuer, car les investisseurs privilégient les actifs plus rentables et plus risqués. En revanche, en période de récession, la demande d’or augmente, puisque les investisseurs cherchent à se protéger contre l’inflation, la dévaluation des monnaies ou la faillite des États.
• La politique monétaire : Les décisions des banques centrales ont un impact direct sur le cours de l’or. En effet, lorsque les banques centrales baissent leurs taux d’intérêt ou injectent des liquidités dans le système financier, elles créent un environnement favorable à l’or, qui devient plus attractif que les placements à faible rendement. À l’inverse, lorsque les banques centrales relèvent leurs taux d’intérêt ou réduisent leur bilan, elles créent un environnement défavorable à l’or, qui devient moins compétitif que les placements à fort rendement.
• La géopolitique : Les tensions ou les conflits entre les pays ont également une influence sur le cours de l’or. En effet, lorsque la situation internationale se dégrade, les investisseurs se tournent vers l’or, qui est considéré comme une valeur sûre et stable. À l’inverse, quand la situation internationale s’améliore, les investisseurs se détournent de l’or, qui perd de son attrait.

Quelles sont les perspectives pour l’or en bourse en 2024 ?

Il faut savoir qu’en 2023, le cours de l’or a atteint un record historique à plus de 2 100 dollars l’once (2 135,39 dollars en décembre), notamment porté par la pandémie de Covid-19 qui a provoqué une forte incertitude et une forte demande de sécurité. Ce mouvement haussier s’explique par la conjonction de plusieurs facteurs favorables à l’or :

• La crise sanitaire liée à la pandémie de Covid-19, qui a provoqué une récession mondiale, une forte incertitude et une demande accrue de sécurité, comme nous l’avons déjà indiqué précédemment.
• La politique monétaire ultra-accommodante des banques centrales, qui a maintenu des taux d’intérêt bas ou négatifs et a stimulé la création monétaire ainsi que l’inflation.
• La faiblesse du dollar américain, qui a souffert de la détérioration des finances publiques et du déficit commercial des États-Unis.

Des analyses mitigées

Pour 2024, le cours de l’or devrait rester élevé, soutenu par plusieurs facteurs, comme l’anticipent certains analystes, en se basant sur les arguments qui suivent :

• La persistance de l’inflation, qui réduit le rendement réel des actifs sans risque comme les obligations ;
• La faiblesse du dollar américain, qui rend l’or plus attractif pour les investisseurs étrangers ;
• La poursuite des politiques monétaires accommodantes des banques centrales, qui maintiennent des taux d’intérêt bas et injectent des liquidités dans le système financier ;
• La montée des tensions géopolitiques, notamment entre les États-Unis et la Chine, qui accroît le besoin de protection.

Par contre, d’autres analystes prévoient une correction du cours de l’or en bourse, en se fondant sur les arguments suivants :

• La reprise économique mondiale, qui devrait s’accélérer avec le déploiement des vaccins contre le Covid-19 et le relâchement des mesures sanitaires.
• La normalisation progressive de la politique monétaire des banques centrales, qui devrait entraîner une remontée des taux d’intérêt et une réduction des liquidités.
• Le renforcement du dollar américain, qui devrait bénéficier de la croissance économique et du leadership technologique des États-Unis.

Selon les prévisions du Fonds monétaire international (FMI), le cours de l’or devrait s’établir en moyenne à 1 950 dollars l’once en 2024, soit une hausse de 4,5 % par rapport à 2023.

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