La bourse est un marché où s’échangent des titres financiers, comme des actions, des obligations ou des devises. Ces titres représentent une part du capital ou de la dette d’une entreprise, d’un État ou d’une organisation. La bourse permet aux investisseurs de diversifier leur patrimoine, de financer des projets ou de spéculer sur les fluctuations des cours. Mais comment fonctionne la bourse ? Quels sont les principes des marchés financiers ? Quels sont les acteurs et les règles de ces marchés ? Qu’entend-on par capitalisations boursières ? Autant de questions auxquelles nous allons tenter de répondre dans ce guide. Allez, c’est parti pour de plus amples explications.
Quels sont les principes de base de la bourse ?
La bourse fonctionne selon le principe de l’offre et de la demande. Les investisseurs qui souhaitent acheter ou vendre des titres financiers se rencontrent sur un lieu d’échange, appelé place boursière. Il existe plusieurs places boursières dans le monde, comme le New York Stock Exchange (NYSE), le Nasdaq, le London Stock Exchange (LSE) ou encore Euronext.
Sur une place boursière, les titres financiers sont cotés, c’est-à-dire qu’ils ont un prix qui varie en fonction de l’offre et de la demande. Plus il y a d’acheteurs pour un titre, plus son prix augmente. À l’inverse, plus il y a de vendeurs, plus son prix baisse.
Les investisseurs peuvent passer des ordres de bourse, autrement dit des instructions pour acheter ou vendre des titres à un certain prix ou à un certain moment. Il existe différents types d’ordres de bourse, comme l’ordre au marché, l’ordre à cours limité, l’ordre à déclenchement ou encore l’ordre à plage de déclenchement.
Les ordres de bourse sont transmis par les investisseurs à des intermédiaires financiers, appelés courtiers ou brokers. Ces derniers sont chargés d’exécuter les ordres sur la place boursière, moyennant une commission. Les courtiers peuvent être des banques, des sociétés de bourse ou des plateformes en ligne.
Qui sont les acteurs des marchés boursiers et que font-ils ?
Les marchés boursiers réunissent différents acteurs ayant des objectifs et des stratégies différentes. C’est alors que l’on peut distinguer les émetteurs, les investisseurs, les analystes financiers ou encore les autorités de régulation.
Concernant les émetteurs, il s’agit d’entreprises, d’État ou encore d’organisations qui émettent des titres financiers pour se financer ou pour rémunérer leurs actionnaires. Ils fixent le prix initial des titres lors de leur introduction en bourse (IPO) et peuvent ensuite émettre de nouveaux titres ou racheter des titres existants.
Les investisseurs, quant à eux, sont les personnes physiques ou morales qui achètent ou vendent des titres financiers pour diversifier leur patrimoine, financer des projets ou spéculer sur les fluctuations des cours. Ils peuvent être classés en deux catégories : les investisseurs institutionnels (fonds d’investissement, banques, assurances, etc.) et les investisseurs particuliers (épargnants, traders indépendants, etc.).
On a aussi affaire à des analystes financiers, des experts qui étudient les performances et les perspectives des émetteurs et des titres financiers. Ils publient des rapports et des recommandations (achat, vente ou neutre) pour aider les investisseurs à prendre leurs décisions. Ils peuvent être indépendants ou travailler pour des sociétés de bourse, des banques ou des médias spécialisés.
Et pour assurer la bonne marche des processus boursiers et pour que tout soit fait en toute transparence, il y a les autorités de régulation, des organismes qui veillent au bon fonctionnement et à la transparence du marché boursier. Ce sont eux qui établissent les règles et les normes à respecter par les acteurs du marché, contrôlent leur activité et sanctionnent les abus ou les fraudes. En France, l’autorité de régulation est l’Autorité des marchés financiers (AMF).
Quels sont les types de marchés boursiers ?
On retrouve en bourse tout un tas de marchés, en fonction de la nature des titres financiers échangés, le mode de cotation ou encore le niveau de règlementation. Principalement, la bourse est divisée en deux grands marchés boursiers :
- Le marché primaire ;
- Le marché secondaire.
C’est sur le marché primaire que les nouveaux titres financiers sont émis. Les émetteurs vendent leurs titres aux investisseurs, qui deviennent ainsi leurs actionnaires ou leurs créanciers. Ce marché permet aux émetteurs de se financer et aux investisseurs de participer à la croissance des entreprises.
Pour ce qui est du marché secondaire, il s’agit du marché où sont échangés les titres financiers déjà existants. Les investisseurs achètent ou vendent leurs titres aux autres investisseurs, sans que les émetteurs soient impliqués. Ce marché permet aux investisseurs de liquider leur patrimoine et de profiter des fluctuations des cours.
Il y a aussi d’autres marchés que l’on peut distinguer et qu’il est nécessaire de connaître :
| Types de marchés boursiers | Caractéristiques et fonctionnement |
| Marché au comptant | C’est le marché où les transactions sont réalisées au prix du jour et réglées immédiatement. Les investisseurs doivent disposer des fonds nécessaires pour acheter les titres ou des titres nécessaires pour les vendre. Le marché au comptant est le plus courant et le plus transparent. |
| Marché à terme | C’est le marché où les transactions sont réalisées à un prix fixé à l’avance et réglées à une date ultérieure. Les investisseurs s’engagent à acheter ou à vendre les titres à une échéance déterminée, ce qui leur permet de se couvrir contre les risques de variation des cours ou de spéculer sur l’évolution future du marché. |
| Marché règlementé | C’est le marché qui respecte les règles et les normes établies par les autorités de régulation. Les émetteurs et les intermédiaires financiers doivent respecter des obligations d’information, de transparence et de sécurité. Les investisseurs bénéficient d’une protection et d’un contrôle renforcés. En France, le principal marché règlementé est Euronext Paris. |
| Marché alternatif | C’est le marché qui offre plus de souplesse aux émetteurs, mais qui expose aussi les investisseurs à plus de risques. Les titres financiers qui y sont cotés sont moins encadrés et moins liquides que sur le marché règlementé. Les opérations boursières qui y sont réalisées sont moins surveillées par les autorités de régulation. En France, les principaux marchés alternatifs sont Euronext Growth et Euronext Access. |
Capitalisation boursière : de quoi s’agit-il concrètement ?
La capitalisation boursière est la valeur totale d’une entreprise sur le marché boursier. Elle se calcule en multipliant le nombre d’actions en circulation par le cours de l’action. La capitalisation boursière permet de classer les entreprises en fonction de leur taille et leur poids sur le marché.
On distingue généralement quatre catégories de capitalisations boursières :
Les micro-caps :
Ce sont les entreprises dont la capitalisation boursière est comprise entre 300 millions et 2 milliards d’euros. Elles sont généralement spécialisées dans un secteur d’activité, innovantes et dynamiques et offrent des opportunités de rendement intéressantes, mais aussi une sensibilité aux aléas du marché.
Les small-caps :
Ce sont les entreprises dont la capitalisation boursière est comprise entre 300 millions et 2 milliards d’euros. Elles sont généralement spécialisées dans un secteur d’activité, innovantes et dynamiques et offrent des opportunités de rendement intéressantes, mais aussi une sensibilité aux aléas du marché.
Les mid-caps :
Ce sont les entreprises dont la capitalisation boursière est comprise entre 2 et 10 milliards d’euros. Elles sont fréquemment leaders dans leur domaine, solides et rentables et offrent un bon compromis entre croissance et stabilité, mais aussi une exposition aux fluctuations économiques.
Les large-caps :
Ce sont les entreprises dont la capitalisation boursière est supérieure à 10 milliards d’euros. Elles sont souvent internationales, diversifiées et reconnues, et offrent une sécurité et une régularité des dividendes, mais aussi une faible croissance et une concurrence accrue.
Connaître et comprendre les indices boursiers
Les indices boursiers sont des indicateurs qui mesurent la performance d’un ensemble de titres financiers. Ils servent à suivre l’évolution du marché boursier dans son ensemble ou dans un secteur particulier. Ils sont aussi utilisés comme des instruments d’investissement ou de spéculation. Voici les principaux indices boursiers :
- Les indices nationaux : ce sont des indices qui regroupent les principales valeurs boursières d’un pays. Ils reflètent la santé économique et financière d’une nation. Par exemple, le CAC 40 est l’indice phare de la bourse française, qui regroupe les 40 plus grandes entreprises cotées sur Euronext Paris. D’autres indices nationaux célèbres sont le Dow Jones aux États-Unis, le DAX en Allemagne ou le Nikkei au Japon.
- Les indices sectoriels : ce sont des indices qui regroupent les valeurs boursières d’un secteur d’activité spécifique. Ils permettent de suivre la performance d’une branche économique ou d’une thématique particulière. Par exemple, le Nasdaq est l’indice de référence pour les valeurs technologiques, le S&P 500 pour les valeurs américaines ou le MSCI World pour les valeurs mondiales.
- Les indices synthétiques : ce sont des indices qui regroupent des valeurs boursières selon des critères autres que géographiques ou sectoriels. Ils peuvent être basés sur la taille, la croissance, la rentabilité, la qualité ou la durabilité des entreprises. Par exemple, le Russell 2000 est l’indice des petites capitalisations américaines, le FTSE 100 est l’indice des grandes capitalisations britanniques ou le Stoxx Europe 600 ESG-X est l’indice des valeurs européennes respectant des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance.
Voici d’autres articles relatifs :
- Comprendre l’histoire de la bourse ;
- Qu’est-ce que la cotation en bourse et pourquoi est-elle nécessaire ? ;
- L’utilisation des secteurs boursiers dans le cadre de l’investissement.
Résumé
Pour évoluer dans l’environnement financier complexe qu’est la bourse, il est nécessaire de comprendre les rouages essentiels des marchés boursiers. La bourse, en tant que lieu d’échange de titres financiers représentant des parts du capital ou de la dette d’entités diverses, fonctionne sur le principe fondamental de l’offre et de la demande. Les différents types de marchés, tels que le marché primaire émettant de nouveaux titres et le marché secondaire facilitant l’échange de titres existants, offrent aux investisseurs une diversité d’options adaptées à leurs objectifs. Les acteurs clés, des émetteurs aux investisseurs, des analystes financiers aux autorités de régulation, influent sur la dynamique des marchés. La capitalisation boursière, catégorisant les entreprises en micro-caps, small-caps, mid-caps et large-caps en fonction de leur valeur totale, constitue un repère crucial. Les types d’ordres de bourse, transmis par les investisseurs à des courtiers, facilitent les transactions sur les places boursières mondiales. Par ailleurs, l’abord des marchés au comptant, à terme, règlementé, et alternatif offre une vue d’ensemble des différentes possibilités. Et la présentation des indices boursiers nationaux, sectoriels et synthétiques souligne leur utilité en tant qu’indicateurs de performance.